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2015年6月10日 星期三

【圈錢搾財】中國股市從七年最高點下跌 大股東撤離風險浮現


6月9日,中國股市從七年最高點下跌,工業股和金融股領先跌勢。圖為大陸已交易所。(Getty Images)
(記者秦雨霏報導)
隨著通膨數據暗示需求疲軟以及交易商不看好MSCI(摩根斯坦利資本國際)將把大陸A股納入其全球指數,6月9日,中國股市從七年最高點下跌,工業股和金融股領先跌勢。
中國股市從七年最高點下跌
彭博社6月9日報導說,週二數據顯示,五月份消費者價格指數上升1.2%,低於預計。而生產者價格指數下跌4.6%,超過預期的下滑。
上海綜合指數下挫0.4%到5,113.53收盤,從2008年一月以來的最高點下滑。在通膨數據發佈之前一天,貿易數據顯示出口連續三個月下滑。週三,MSCI將決定是否添加中國A股到其基準指數。
畢打街投資管理公司分析師Neil Lee說,增長的三個引擎——出口、消費和投資都很疲軟,需要更積極的刺激措施。今天交易商關注的還有MSCI即將揭曉的決定。市場將非常動盪。
中國消費者價格上升步伐放慢,生產者價格通縮延續創記錄的下滑,凸顯國內國外疲軟的需求。
國泰君安暫停21個證券的融資融券和五支個股的賣空,以規避迅速增加的股市風險。上海證券交易所融資融券未償還債務已經上升到創記錄的1.42萬億元。
民生證券分析師朱震心寫道,A股近期被納入MSCI指數「可能性低」,因為在市場准入、稅務政策和資本控制等領域仍然存在障礙。他們估計,如果A股被有限納入,將有78億美元流入中國股市,如果A股被完全納入,將有1,545億美元流入。
申萬宏遠集團交易員Yen Chiu說,人們紛紛議論MSCI這次可能不會將A股納入。他還認為,在主要指數突破關鍵5,000點之後,市場波動將加劇。

中國股市泡沫成聚焦點
隨著上海股市在七年之後重回5,000點,A股有泡沫嗎?這是懸在每個人頭腦裡的大問號。《南華早報》6月9日報導引述法國巴黎銀行報告說,中國股市此次飆升已經達到大多數資產泡沫的通常定義:上漲沒有多少基本面的支撐。「對於股市而言,『基本面』當然是盈利。值得注意的是,A股飆升跟GDP增長穩定下調以及盈利下跌重疊。」
法國巴黎銀行說,目前的泡沫受到槓桿和政府政策的支持。上漲開始於去年五月,並受到降息擴大流動性的維繫。在監管方面,中央政府允許個人開設更多證券賬戶。在五月最後一週,中國開設創記錄的450萬證券賬戶,而成交量超過2萬億元。
巴黎銀行報告說:「顧名思義,泡沫一定會破裂,雖然時間不一定知道。」不過,報告認為:「股市泡沫的危險性小於信貸泡沫和房市泡沫,後者的固定賠償責任和持續時間帶來遠遠更持久的後果。」
巴黎銀行報告說,壞消息是,中國已經受累於史無前例的房市和信貸市場泡沫的影響,它們才剛剛開始收縮。中共當局意圖減輕這兩種泡沫的效果,這是為甚麼他們如此願意唱紅股市和通過監管手段支持股市飆升。
瑞士信貸分析師Alexander Redman和Arun Sai也相信A股處於泡沫當中。瑞信報告說:「我們的回歸模型表明市場已經超買23%。」隨著生產力增長滯後於薪資增長,盈利和價值創造下滑。股價上漲勢頭跟下跌的盈利脫鉤。

中國股市風險明顯浮現 大股東撤離
香港經濟日報報導,今次中國股市之「癲」確令全球金融界目瞪口呆。A股從一年多前被認為全球表現最差到成為全球表現最好的股市,上證綜合指數由2,300多點升至5,000點以上。
可是這一年來,中國經濟陷於低谷。經濟與股市大幅背馳,已到了一個極不合理的程度。而A股的「牛氣」,主要是政府「催股」出來。
報導說,在股市高度泡沫下,一些風險迹象已明顯浮現出來,大股東與投行、基金紛紛抽資。
大陸媒體報道,根據wind數據庫顯示,2015年4月1日至2015年5月29日,兩市共有773家上市公司大股東進行了減持。深市35.77%的上市公司大股東進行了減持,而滬市減持的比例則為16.42%。
另據報導,復星國際CEO梁信軍稱,他們4月以來正按照每週套現20億元的速度,從A股撤離,主要是到海外尋找便宜的資產。

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【2015年06月10日訊責任編輯:孫芸】
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