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2015年7月8日 星期三

【圈錢騙局】CNN：需知中國股市暴跌的一些重要問題

（記者秦雨霏報導）
中國股市崩潰現在已經持續到第三週，自從6月中旬以來上海股市市值已經損失三分之一。中共證監會警告「恐慌情緒」。一些人說崩潰可能對世界經濟將產生比希臘危機更嚴重的影響。
CNN回答了有關中國股市暴跌的一些重要問題：
股市為甚麼下跌？
今年早先，中國股市展現出泡沫的許多典型警告訊號。
大媽、的士司機和大學生都瘋狂炒股賺小錢。
股市上漲發生在更廣泛經濟放緩的時刻，令許多金融分析家困惑。但是現在他們說事情終於正常了。
銀冠資產管理公司董事總經理程致宇(Patrick Chovanec)在推特說：「中國股市已經脫離中國自己經濟的現實，估值高的令人震驚。」
中共用盡招數救市無效
CNN報導說，雖然一些分析家相信股市在經歷一個亟需「修正」的過程，但是中共政府已經使出渾身解數來支撐股價。
中共央行削減利率到歷史最低水平，券商們承諾購買數十億美元的股票，證監會宣布暫停新股發行。
瑞信亞洲首席經濟學家陶冬說，北京擔憂股市潰敗將損害消費，因為蒙受損失的人們不太可能去商場購物花錢。
他說：「這對經濟、對金融系統製造了各種各樣的風險，這是為甚麼北京感到擔憂。」
投資者沒有被政府的努力說服。中國股市在週一微升之後又連續兩天下跌。
A股崩潰將影響世界其他地方？
CNN報導說，由於中共仍然限制海外投資數量，外國投資者直接暴露在A股風險下的不多。
普通中國人將是A股崩潰的最大受害者。
對於外國投資者的真正擔憂是經濟放緩和來自股市震盪的更廣泛影響。對中國衰退的擔憂本週已經重創鐵礦石和銅等大宗商品的價格。
在長期來說，它也可能損害澳大利亞，中國原材料供應大國。
股市暴跌對當局是嚴峻挑戰
CNN報導說，股市暴跌可能被證明對於中共最高領導人是一個嚴峻的挑戰。
程致宇說，中共領導人在押上他們的信譽，但是如果人們看到他們射出火箭筒，然後市場繼續下滑，那麼他們將意識到政府並不像他們想像的那樣能夠控制經濟後果。
北京試圖阻止潰敗的嚴厲措施可能已經損害外界對中共承諾市場改革的信心。
陶冬說：「政府想要扭轉市場走勢——這不是市場化政策。這對於中國資本市場而言是一個大倒退。」
（責任編輯：孫芸）
股災引爆民怨 網曝股民中共證監會外抗議
1507081058542436 大陸股市持續大跌，股民損失慘重，週二股市再度暴跌。海外網站曝出，大陸股民對政府不滿，前往中共證監會抗議。圖為股民抗議現場。（視頻截圖） （記者楊一帆綜合報導）
大陸股市持續大跌，股民損失慘重，週二股市再度暴跌。海外網站曝出，大陸股民對政府不滿，前往中共證監會抗議。
7月8日，香港《經濟日報》報導，大陸A股股災，股民慘蝕，不滿情緒升級。報導引述海外博訊網消息稱，網傳有股民前往位於北京的中國證監會抗議。從北京傳出的視頻片段顯示，一批憤怒的民眾拉著橫額示威，抗議股市大跌、政府救市不力。抗議現場據信是位於北京的中共證監會大樓外。短片具體內容，尚在求證中。
據大陸《財經雜誌》7月8日報導，大陸股市連續多日過千隻股票跌停，股民個人財富大幅縮水，很多股民感到焦慮、緊張、憤怒、沮喪、悲傷、痛苦。此次股災對股民心理的衝擊，要比熊市中的緩跌慘烈得多。
報導稱，上週末，中共連續出台了一系列力度空前的救市措施，7月6日週一，A股一開盤千股漲停。一家科技公司的老闆、股民牛靖（化名）堅定相信會有一波行情，所以當目標股票的漲停板一打開，他就把手裡最後一支「預備隊」派上去了，結果收盤時，千股跌停，牛靖陷得更深。
香港《經濟日報》報導稱，儘管官方救市，但股民仍指向政府。有人指，因相信政府接盤，因此近日不逃還加倉，誰料股市一再受創。
網民稱：多少股民是被政府忽悠進股市的？老奶奶就好像股民，好不容易等跌得慢的時候下了車，結果一把就又被國家抓了上來；悲慘的世界總是落在中國股民的頭上，造成股市如此血腥大屠殺的局面，誰之過？這個卑劣的（政府），只為利益集團圈錢服務；國家護盤護成這樣了，股民要絕望了，還讓人活不活了。
據大陸《錢江晚報》日前報導，大陸股市過去3週大幅下跌，有數據顯示，以截至6月26日的期末持倉人數（5,076.6萬人）計算，在15個交易日內股民人均虧損41萬元人民幣，按照2014年全國人均年平均工資49,969元計算，每人約虧掉8年工資。
大陸股市持續大跌
6月5日至26日兩週內，大陸滬指從5,178跌到4,139，暴跌慘烈，前所未見。
7月1、2、3日，大陸股市無視中共推出的眾多利好消息，滬指分別大跌5.23%、3.48%、5.77%；深成指分別跌4.79%、5.32%、5.25%。
上證指數從6月12日的5,178點跌到7月3日的3,664點左右。
7月6日週一，大陸股市在政府強力救市下，開盤滬指大漲7.8%，截止收盤，漲幅達2.41%。但當日開盤後大量資金出逃，許多開盤抄底的多頭半日內被套牢。
7月7日，兩市雙雙低開，逾千股跌停。滬指收盤跌幅1.29%，深成指跌幅5.80%。
7月8日是中共推出「國家級」救市措施的第3天，股市繼續延續跌勢。 截至收盤，滬指大跌5.9%，深成指跌2.94%。
（責任編輯： 高靜）
陸股大規模停牌 外媒：最糟的措施
大陸股市短期內崩跌，截至今天已有逾半數上市公司申請停牌（暫停交易）。外媒分析，大規模停牌造成封閉市場，是最糟的因應措施，因此新的停牌申請可能會遭到拒絕。
英國金融時報報導，MSCI明晟上月決定暫緩將A股納入其全球新興市場指數中，目前陸股大規模停牌引起的爭論，「似乎證明MSCI的這一決定是正確的」。
報導指出，陸股已有1476家上市公司申請停牌，佔滬深兩市共2808家上市公司總數的52%以上，其中多數停牌的公司都是在深圳交易所創業板上市的公司。
創業板又稱二板市場，是與上海及深圳股市等主板市場不同的證券市場，為創業型企業、中小企業和高科技產業籌資的市場。
對於中小市值公司相繼宣布停牌，市場人士戲稱，「大家都停牌了，沒有買賣，就沒有傷害」。
金融時報引述分析師看法認為，這次停牌潮與阻擋另一種崩盤可能有關。假設一定數量的控股股東已將自己的股票用作銀行貸款的抵押品，當股票價值下跌到一定程度，可能會被要求變賣，屆時將引發另一波大規模拋售。
不過，澳盛銀行今天發布的報告表示，大陸銀行業未廣泛接納企業以股本作為抵押資產進行貸款，股市下跌不會引發金融體系的系統性危機。
金融時報指出，散戶也許會歡迎停牌，因為這至少推遲了他們可能要面對的股價下跌情況。但對國外機構投資者來說，A股大規模停牌引起很大擔憂。
報導認為，最新的停牌申請可能遭到上海證券交易所和深圳證券交易所拒絕。因為相關主管機構明白，一味停牌很可怕，而且存在巨大的聲譽風險。
（責任編輯：張頓）
滬股大跌5.9% 3500點告急
（中央社）
中國大陸股市今天重挫，滬深兩市再現「千股跌停」慘況。其中，上證綜指失去金融股過去2天的支撐力道，終場暴跌5.9%，雖守住3500點，仍創3個月來新低。
上海證券交易所綜合股價指數（上證綜指）終場重挫219.93點，收3507.19點，跌幅5.90%，成交量人民幣7002.48億元。早盤更一度崩跌8.2%，創2007年以來最大盤中跌幅。
深圳證券交易所成份股價指數（深證成指）下挫334.72點，跌幅2.94%，收11040.89點，成交量4141.88億元；創業板指數上漲12.04點，漲幅0.51%，收2364.05點。
大陸官方今天開盤前連番喊話，穩定市場信心。中國證券監督管理委員會表示，中國證券金融股份有限公司將在繼續維護藍籌股（績優股）穩定的同時，加大購買中小型股票的力度。
中國人民銀行（大陸央行）則說，積極協助證金公司透過拆借、發行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得「充足的流動性」，維護股市穩定，守住「不發生系統性金融風險」的底線。
不過，上證綜指開盤卻仍大跌逾8%，僅靠金融股支撐，臨近午盤跌幅收斂至4%以內。午後開盤，銀行與證券股集體殺低，交通銀行、中信證券等指標股跌停，大盤跌幅再度擴大，終場險守3500點。
為躲避股災，大陸A股已有逾半個股申請停牌（暫停交易）。今天正常交易的1464檔個股中，逾930股跌停。
大陸證監會坦承，目前股票市場存在恐慌情緒，非理性拋售籌碼大量增加，導致股市出現流動性緊張的狀況。
海通證券指出，救市政策雖會遏制恐慌情緒，但未來槓桿資金入市將更謹慎，監管層也將更嚴格管理槓桿資金。陸股連3週大跌對人氣殺傷力大，未來資金入市將趨緩，大盤進入W型築底階段。
（責任編輯：姜曉）
中國股市繼續暴跌 當局警告股民「恐慌」
（美國之音記者加洛報導）
中國股市週三繼續暴跌，促使北京方面警告投資者「恐慌情緒」，並推出了一系列緊急新措施來阻止連續三個星期的下滑。
截至午盤，基準上海綜合指數下跌了近4%，深圳綜合指數下降超過3個百分點，兩者在開盤時均跌落將近8%，延續了6月中旬以來市值蒸發30％的崩盤。
數以百計的中國企業申請停牌，以免其股票遭到拋售。總共有1300多家內地公司已暫停交易，其市場份額佔至少40％。
據北京的股市管理機構中國證監會發表的聲明，市場恐慌情緒和大量增加的非理性拋售加劇了股市下滑。
作為一系列護盤托市的新舉措的一部份，管理國有大企業的政府機構指令所屬企業不得拋售，而是要買進更多股票，以維護股市穩定。
中國央行保證「為證券公司提供充足的流動性支持。」與此同時，北京還採取行動允許保險公司將大筆資金投入藍籌股。
最近幾天，北京一直尋求鼓勵購買股票，其措施包括削減利率，降低股票交易費用和放寬交易者必須存入的購買股票的資金限額。
世界第二大經濟體的經濟動盪，以及希臘債務危機，正在波及其他亞洲市場。香港午盤下跌超過4%。東京下跌超過1.5％。
（責任編輯：李文慧）
陸股暴跌 外資：恐引發金融危機
（中央社）
大陸股市近日重挫，美系外資券商發表最新陸股策略報告指出，近一年來陸股走勢如雲霄飛車，衝擊投資人信心，股災恐蔓延到人民幣、債市及房市，引發中國版金融危機風險升高。
中國大陸股市近日重挫，今天滬深兩市再現「千股跌停」慘況。其中，上證綜指終場下跌219.93點，跌幅達5.9%，來到3507.19點，雖守住3500點關卡，仍創下3個月來新低。
美系外資券商在報告中指出，陸股近一年來走勢如雲霄飛車，讓許多散戶慘賠，財富流向富人手中，包括許多大股東。這些散戶賠錢後，消費力將降低，進一步拖累經濟成長與企業獲利。
外資分析師指出，根據日本的經驗，儘管銀行在股災時不需認列投資損失和帳面虧損，但會影響放款態度更趨謹慎。許多企業因為獲利趨緩，未來也必須認列相關損失。
美系外資券商指出，若陸股持續大跌，對人民幣走勢也將產生衝擊，銀行和證券商將首當其衝，成為受害者，其中資本額不到人民幣1兆元的銀行和券商可能倒閉。
美系外資分析師指出，大陸金融市場透明度低，加上缺乏明確的風險承擔制度，在市場槓桿比例過高、經濟成長率卻追不上的情況下，可能引發中國版的金融危機。
（責任編輯：姜曉）
陸股暴跌 專家：缺長線資金
中國大陸股市多天來持續暴跌，有專家今天指出，這次導致陸股崩盤有多重原因，包括市場缺乏具穩定作用的長線投資資金。
中國銀行（香港）發展規畫部經濟及政策研究主管謝國樑8日接受中央社訪問時，提出以上看法。
他說，導致陸股近週持續下跌的原因之一，是陸股自4月起漲得太急並上升至不合理水準，所以當前出現調整。
其次，在投資結構上，陸股以散戶為主，而散戶一般喜歡跟風，表現難以理性，也因此令這次調整呈現不合理情況。
再者，陸股缺乏長線投資機構，長期投資資金少，也因此缺乏長線投資心態。
謝國樑並認為，股市有其自身規律，政府不應該對它有太多干預或引導。
但他表示，大陸當局不會改變開放金融和股市的政策。
（責任編輯：李文慧）
金融時報：中共招架不住股市衝擊
（記者曾嘉連綜合編譯報導）
大陸A股現史上最大停牌潮，再有660間上市公司申請停牌，令今日（8日）中午前停牌公司總數增至1,476間，超過滬深兩市所有上市公司的一半。據彭博計算，停牌已凍結了價值2.6萬億美元的股票。英國《金融時報》報導，目前北京方面正竭盡全力隔離中國經濟，使其不受逾20年來最劇烈的股市下滑的影響。
北京再推新一輪措施穩住市場。中共人行（央行）稱，將會積極協助中國證券金融公司，通過拆借、發行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式，獲得充足流動性；同時繼續通過多種渠道支持中證金維護股市穩定，避免發生系統及區域金融風險。
這是中證金公司近期舉動的最清晰說明：直接用人行的資金入股，與其專門為券商孖展業務提供資金的傳統已偏離甚遠。
中共證監會週三開市時也發聲明稱，目前市場瀰漫恐慌情緒，投資者非理性拋售股份大量增加，令股市出現流動性緊張。
大宗商品受重創 銅價領跌
《金融時報》報導又指，突顯人們對中國市場感到不安的另一個跡象是，大宗商品普遍遭受重創，其中銅價領跌。倫敦金屬交易所（London Metal Exchange）期銅價格跌至2009年以來最低水平，在兩天裏下跌8.4%。
自不到一個月前觸及7年高點以來，中國股市急劇下跌，其觸發因素是當局針對有關市場可能存在泡沫的擔憂，採取措施控制保證金融資，即利用借來的錢購買股票的行為。
隨著散戶投資者競相退出對股市的槓桿化押註，上市公司整體已蒸發了大約3萬億美元市值。
報導引述瑞信（Credit Suisse）經濟學家陶冬表示，「目前市場存在一股恐慌情緒，但不管他們（當局）怎麼幹預，都擋不住市場下跌。」
巴克萊（Barclays）大宗商品分析師諾里斯（Kevin Norrish）表示：「中國是銅的最大消費國。目前中國經濟增長前景是不確定的。再加上此前大量資金湧入上海股市，因此隨著這一市場下跌，人們擔心這種負面情緒可能反饋至經濟。」
中共盡一切辦法救市失效
《金融時報》一篇評論指，中共對「對抗強大勢力」一貫應對自如，在其90多年的歷史中，從內戰、集體化的災難、學生運動到2008年的環球金融危機，都沒有影響中國的增長。但在最近急性期，一股力量令中共政府完全無法招架，那就是市場。
中共當局並非沒有嚐試，其實除了訂立法律只准股票上升之外，當局已出盡一切辦法，且越來越顯得急切，但就是無法奏效。
中共無法阻止股市大跌，造成環環相扣的問題。首先，中共面臨失去信用的危險。中共政權的合法性大多依靠其技術上的能耐，但其最近急性期的動作顯得笨手笨腳（ham-fisted）。中共有意催谷市場，幫助吹大一個注定要爆破的泡沫，本身就要負上很大責任。
第二是制度性的風險。中國股市總市值是國民產出的66%，美國則是140%。但中國的銀行和經紀行不斷向孖展交易借錢，當人們無法償還時便會出問題。2007和2008年，上證指數也試過從6,000點以上跌至2,000點以下，不過，當時中國經濟增長仍處於雙位數字。這次情況則可能惡劣得多，股市還可能大跌一段時間。皆因官方的經濟增長數字放慢到7%，很多輸錢的人錢包緊縮不少，意味著經濟增長的主要推動力——消費會減弱。
市場或遲或早會見底，但過程中已造成損失。儘管中共當局宣稱讓市場發揮更大角色，但一出問題，當局的本能還是介入干預。◇
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【2015年07月08日訊 責任編輯：王若愚】
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