摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰認為，過去兩週中共政府救市並非市場傳統手法，市場需要時間來消化。（余鋼/大紀元）
（記者古清兒綜合報導）
6月中旬以來，大陸股市持續大跌，投資人信心備受打擊。最近，在當局強勢救市下稍微站穩。據港媒報導，有專家認為，A股未來會在一定波幅內上落，將不會跌低於3,300至3,400點，但上到4,500點券商又可沽貨。
截止7月14日午盤收盤，滬指跌幅0.32%，報3,957.84點。深證成漲2.07%，報12,875.10點。創業板漲2.98%，報2,762.93點。兩市逾700股漲停。
香港《明報》引述中信里昂中國研究部董事總經理張繼昌的看法指，A股救市干預措施已影響外資信心，起碼一年後信心才見好轉。他稱，A股未來會在一定波幅內上落，皆因過高的槓桿已經逐步清除且禁止沽空，將不會跌低於3,300至3,400點，但上到4,500點券商又可沽貨，短期仍會很波動。
7月4日，大陸證監會召集21家證券公司負責人召開緊急會議。會議決定：21家證券公司以2015年6月底淨資產15%出資，合計不低於1 ,200億元，用於投資藍籌股ETF。21家證券公司同時承諾，上證綜指在4 ,500點以下，證券公司自營股票盤不減持，並擇機增持。 最近，在中共「銀彈」與「手銬」雙錘強力救市下，中港兩地股市已走出三連陽走勢，市場氣氛也有所回暖，但因此亦讓外界對中共政策市產生擔憂。
摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰認為，大批股份停版或停牌的機制可能對外資公司信心帶來影響，指數公司亦不得不考慮這一點，相信對A股納入MSCI指數會有一定影響。
許長泰表示，中共的救市措施，在環球市場看來不是一些傳統的手法，市場需要時間來消化。他表示，過去近兩個星期，大陸投資者讓市場十分波動。他認為引入外資，可令市場更多元化，從而更有秩序。
對於救市後市場還會面對何種風險的挑戰，許長泰表示，中國的宏觀經濟仍處於修正當中，雖房地產市場和網絡消費有回暖現象，但去年底開始的減息效用何時出現尚須觀察，倘今年底或明年初減息效應仍不明顯，市場會擔心減息政策對市場經濟的實際刺激有限，市場亦會關注人民幣的匯率和資金的外流對經濟的影響。
（責任編輯：李曉清）
大陸股災 地下金融2兆資金欠監管釀禍
不少大陸券商認為，不受監管、規模高達人民幣1.2兆至2兆元的「場外配資」進場炒股，爆發股市多殺多恐慌潮，是釀成大陸股市崩跌原因之一。
据中央社報導， 中國大陸日前爆發股災，在官方強力救市下才回穩。不少大陸輿論認為，「場外配資」是釀禍原因之一。
大陸的「場外配資」是指除證券公司之外的大量中小信託機構、境外機構、P2P（網路借貸）平台，直接或間接為股民提供資金炒股的融資手段。
「場外配資」不受監管，可說是地下金融的一種。台灣券商表示，這類似台灣早期的「丙種墊款」，也就是不法業者（通常是地下錢莊）提供融資讓股民炒股。
大陸央廣網今天報導，申萬宏源證券估算，大陸整個場外配資市場規模約1.7兆元至2兆元左右；華泰證券估計，配資規模峰值預計在1.2兆元至1.5兆元；光大證券估算，場外融資盤大致有2兆元。
大陸券商的融資融券業務2010年才開始試點，資金門檻均為50萬元，且股票開戶時間應超過6個月。大陸「場外配資」因門檻較低，散戶比較容易參與，因此早在2007年就已出現，當時活躍在東南沿海地區。
大陸證券公司融資槓桿一般在1比1左右，而配資公司的槓桿比例較高，一般為1比4或1比5，甚至可以達到1比10。
報導說，由於網路金融近來飛速發展，大陸股市去年以來飆漲，讓許多P2P平台也在利益的誘惑下開展場外配資業務。
大陸場外配資活動主要透過恆生公司HOMS系統、上海銘創和同花順系統接入證券公司進行。三個系統接入的客戶資產規模合計近5000億元，其中HOMS系統約4400億元，上海銘創約360億元，同花順約60億元。
場外配資操作流程，首先，客戶在平台註冊並綁定銀行卡，然後選擇配資比例，目前一般為1到6倍，最高時甚至能達到9至10倍。 選擇配資方案後，配資平台會在扣除利息後配資，然後分配資金帳號和密碼，客戶下載HOMS等交易軟體後就可以直接交易，交易方式與自有資金炒股並無兩樣。
不少配資平台宣稱，「1比5倍的槓桿，一個漲停別人賺10%，你賺50%。」但放大收益的同時，投資的風險也隨之放大。
大陸此波股災，不少配資炒股的股民由於跌幅觸及維持線而被強制平倉（強迫賣出股票），大規模的股票拋售，觸發股市流動性危機，從而導致更嚴重的下跌。
（責任編輯：張頓）
中國股市反覆 資金出走「買磚」避險
面對股市起伏不定的走勢很多炒股的大媽開始從股市抽走資金回頭買金。 (STR/AFP/Getty Images)
（記者劉毅報導）
中國股市6月中旬以來暴漲暴跌，面對股市起伏不定的走勢很多投資者開始套現，把資金轉移到其它的資產，有很多炒股的大媽開始從股市抽走資金回頭買金，日前有顧客豪擲百萬元人民幣購買五公斤黃金。
近來大陸股市大起大落，令一些投資者舉棋不定，有人乾脆從股市脫身，把資金投到其它流動性較高的資產，或者到海外賣房，一些老年人又開始買金。
據香港《東方日報》7月14日報導，中國股市經歷暴漲暴跌後，不少大叔大媽轉身投資黃金。浙江金華市各大金飾賣場最近一週黃金銷量大增，有的銷量更增至一倍。李姓大媽表示，A股暴跌「讓人堵心」，因此她早前已把股票脫手，並趁金價處於低位時入貨；另有珠寶店負責人稱，日前有顧客豪擲百萬元人民幣購買五公斤黃金。
另據《羊城晚報》7月10日報導，股市暴漲暴跌令心臟承受能力不強的大爺大媽們感到心驚，更願意投資購買相對穩定的實物黃金。根據廣州多家黃金賣場的數據顯示，最近一週的黃金銷量同比都有超過50%的增長，其中東山百貨花地灣店的數據更是驚人：「7月前9天金（投資、飾金）同比勁升201%。」
廣東黃金東風路分店的相關負責人9日表示，前來買金的部分消費者透露，原本投資股市的部分資金出來了，趕緊趁著金價低來買金了，100克的金條9日全部售罄。
而且大手筆顧客更是比前段時間增長一倍以上。
報導稱，東山百貨總店在7月6日東百花地灣店黃金迎來有史以來單宗最大生意紀錄：有消費者購買了東百投資金100克50條，200克5條共148萬元。
「廣東黃金東風路分店也在最近兩日分別賣出1000克和500克的多條黃金金條，這種大手筆顧客已經一兩個月沒有出現了。」廣東黃金東風東分店相關銷售人員表示。
大陸股市暴跌後，也有越來越多的民眾到銀行兌換美元，但是四川、重慶、上海等地民眾表示銀行現在每天每人只可以兌換1000美金。有在四川中行工作的網民表示：「一堆堆的人來買美元，一堆堆的人來買黃金，至少在群眾眼中金融危機已經初現。」
另據路透社7月12日報導，中國富豪投資者正尋求上海股市風暴以外的避風港。悉尼蘇富比國際物業主管邁克爾‧帕里爾表示，在過去一週，他已經向尋求股票替代品的中國買家出售了兩套新公寓，並展示了一套1380萬澳元的海景房。帕里爾說，許多中國富人已經把錢從股市取出來，因為股市太熱了，其中許多錢將流向澳大利亞房地產市場。
報導稱隨之而來，澳大利亞、英國和加拿大的房地產經紀們將迎來新一波的房地產銷售熱潮。
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受大陸多家券商上調兩融保證金比例影響，香港股市5月5日，恆生指數27,755，下跌368點，跌幅1.31% 。（宋祥龍/大紀元）
（記者趙若水香港報導）
大陸多家券商上調兩融保證金比例，再加上本週新股密集發行，中港股市齊齊下跌。滬指跌181點或4.06%，創五個月來最大單日跌幅，恆指昨日一度大跌超過五百點，收市跌368點或1.3%，收27,755點。
據大陸傳媒報導，中信證券大面積調整兩融可抵充證券的折算率後，海通證券、華泰等多家證券上調保證金比例。分析認為，兩融槓桿比例調整將致流入股市的融資資金增速放緩，疊加新股發行，短期將對資金面產生一定影響。
內地股市急跌，滬指跌181點或4.06%，失守4,300點。深指跌627點或4.22%。恆指高開低走，午後跌幅擴大，恆指收市跌368點或1.3%，收27,755點；國企指數收市跌381點或2.64%，收14,077；大市全日成交額為1,756億元。
中資金融股全線下跌，其中交行（03328跌破4%，為跌幅最大成份股，中行（03988）下跌3.21%，農行（01288）及建行（00939）分別下跌3.6%及2.5%。
券商股亦急速下行，海通證券（06837）及海通國際（00665）各跌1.6%及8.3%，中信證券（06030）和中國銀河（06881）分別跌2.8%和4.69%，國泰君安國際（01788）下跌8%。內房股顯著下滑，中國海外（00688）下跌4%，報30.7元；華潤置地（01109）報27.05元。港交所（00388）下跌1.6%，報289元。
天行國際金融集團聯席董事黃志陽稱，中港股市的變動幅度是超乎預期，預期本週中港股市將會維持調整格局，如恆指能在未來幾天守著20天線的技術支持位，散戶可入市低吸早已回吐的基建股及中資金融股；如不能提示大市形勢轉危，散戶需繼續觀察。亦有分析人士稱A股依然是政策市，既然是政策市，注定了熊長牛短的格局。
港股挫至兩週低點 受陸股暴跌拖累
（中央社）
香港股市今天在國企股慘跌拖累下，挫至兩週低點。中國大陸股市重挫，拖累港股挫低。
恆生指數收盤挫1.3%，報27,755.54點。恆生國企股指數收盤重挫2.6%，報14,077.62點。
在新一波新股掛牌和媒體披露部份券商融資規定趨嚴下，陸股今天寫下近四個月來最大跌幅。
上證綜合指數收盤重挫181.75點，或4.06%，報4,298.71點。深證綜合指數收盤重挫63.77點，或2.79%，報2,217.89點。
中投證券分析師郭冰樺指出，香港股市雖然可能出現震盪走勢，但月線可能收高。
「由於中國和海外的資金持續湧入，香港股市很有機會震盪走高。」
郭冰樺指出，大陸料將宣佈深港通時刻表，也可能帶動港股走勢。
大盤今天活絡個股中，中國國家文化產業收盤慘跌19%，報0.19港元。中國星集團收盤上漲2.4%，報0.13港元。泰豐國際收盤勁揚16.1%，報0.11港元。
(責任編輯：姜曉)
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兩名軍裝警在海鮮檔買海鮮，其後拿着兩大袋海鮮離去。(讀者嚴敏華提供圖片)
傍晚6時許，有市民於旺角奶路臣街街市內，發現兩名軍裝警員在一間海鮮檔買餸，其間有人問「警察可以著制服買餸嘅咩」，惟警員未有理會。社運人士嚴敏華當時剛巧亦在場目睹，她指看到兩名軍裝警正與海鮮檔檔主講價，並自稱「今晚去BBQ」，檔主隨即推介扇貝等海鮮，未幾警員每人拿着一大袋海鮮離去。
嚴表示，兩名軍裝警當時身上配有正常裝備，「好似大叔咁去買餸」，侮辱警隊尊嚴，而她亦是首次看到軍裝警買餸，形容事件聞所未聞。
警方發言人稱，會了解及跟進事件，如證實有人員違規，定會嚴正處理。
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