天網（網路版）: 【綜合經濟】大陸七大利空致A股跳水兩市近百股跌停

2016年7月28日星期四

【綜合經濟】大陸七大利空致A股跳水兩市近百股跌停

27日，上證綜指下跌近2%，失守3000點；深證成指跌4.11%；兩市逾2800隻個股下跌，80多隻個股跌停。（大紀元資料圖）【記者文樸／報導】
7月27日，上證綜指下跌近2%，失守3,000點；深證成指跌4.11%；兩市逾2,800隻個股下跌，80多隻個股跌停。
A股暴烈跳水兩市近百股跌停
27日，上證綜指收報2,992點，下跌1.91%，創一個半月最大單日跌幅；成交額3,168.1億元。
深成指收報10,405.85點，下跌4.11%，成交額4,900.9億元。
創業板收報2,155.39點，下跌5.45%，成交額1,367.9億元。
個股方面，兩市逾2,800多隻個股下跌，其中逾80隻個股跌停。板塊幾近全線飄綠，只有保險、交通勉強收紅。
A股七大利空
鳳凰財經分析，本次A股暴跌的真正原因，是由於七大利空聯手所致。
一、政治局會議罕見提抑制資產泡沫
7月26日的中共政治局會議報告稱，要落實「去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板」五大重點任務。講到降成本的問題時，提到「重點是增加勞動力市場靈活性、抑制資產泡沫和降低宏觀稅負」。
分析認為，政治局會議罕見提「抑制資產泡沫」，貨幣政策進一步寬鬆無望，對資金面不可過於樂觀。
二、史上最嚴監管新規箭在弦上
報導稱，新的銀行理財業務監督管理辦法意見徵求稿要求：
1. 對業務資質分類管理，基礎類的銀行，理財業務將不能投資非標和權益類資產；
2. 銀行理財投資非標資產，只能對接信託計劃，而不能對接資管計劃；
3. 禁止銀行發行分級理財產品。
分析認為，如果這一政策真正實施，銀行資金進入股市通道掐斷，指數短期難以企穩。對中國股市短期大利空。
三、IPO悄然提速的背後
7月份截至目前新股發行數量、融資規模均創下今年以來月度新高。
有券商高管認為，新股發行的不斷提速可能是證監會嚴格監管之後的一種體現。後續的節奏或許也並不會太快。
四、5大熱點題材遭深交所點名
7 月26日，深交所官方微博，點名針對「虛擬現實」、「石墨烯」等熱點題材重組事項，保持高度敏感，督促公司準確、完整地披露具體情況和對公司的影響，並對存在的風險進行充分揭示，同時細化停牌冷卻、內幕交易核查制度，遏制市場炒作。
當晚，一些上市公司「急忙」撤材料、改方案。
分析稱，近期管理層頻繁抑制概念炒作，責令快速上漲的股票停牌；這對股市來說一定會有影響，因為它抑制了賺錢效應，也抑制了大資金的進場衝動。
五、證監會連續出重拳治市
證監會加強IPO全產業鏈監管；啟動了13家保薦機構的現場檢查，同時也要求券商針對IPO在審企業進行新一輪的財務自查。
分析，在證監會的連續重拳之下，概念股未能頂住壓力，次新股的節節敗退，游資熱錢的做多情緒開始消散，持續賺錢效應的題材股和龍頭未能出現，市場的激情正被一點點地消磨。
六、盤久必跌魔咒+奧運魔咒影響股市心理
大盤在3,000點上方陰跌多日，人氣全無，久盤必跌是普遍的心理。
8月5日，第31屆夏季奧林匹克運動會將在巴西舉辦。歷史數據表明，A股在奧運會舉辦期間下跌機率較大。
七、債市風險再推風口浪尖
債券市場違約事件接連發生，近期東北特鋼的債券違約事件再次將債市風險推向風口浪尖。數據顯示，自2014年以來，共有違約債券62隻，合計違約金額376.31億元。鋼鐵、煤炭及建築工程等產能過剩行業成為債券違約的高發區。
央企、地方國企的債券違約情況頻現。統計數據顯示，2014年以來地方國企債券違約共17隻，違約金額共計126.7億元；央企違約債券8隻，違約金額共計96億元。央企和地方國企的違約規模共222.7億元，佔總規模的近60%。
分析認為，債券是風險厭惡型（risk-aversion）資金的市場。如果債券市場出現流動性問題，就會導致股市、流動性不足的問題。
股市的流動性不足自然不會有什麼行情可言了。
多重利空重創A股，後市該如何操作？
英大證券首席經濟學家李大霄發文表示，次新股跌停風險增大無論如何都要逃。
金融分析師羅毅認為，現在保持在30日均線附近震盪，且依舊站於60日均線上方，中期的走勢今天並未被破壞。今日回調不用過於恐慌，恰恰相反的是對後市成長起著積極作用。
熱錢未入實體經濟下半年或不再刺激
AFP

中共的貨幣政策未使資金真正流入有需求的地方。（AFP）【記者劉毅／綜合報導】
7月26日，中共中央政治局召開會議研究中國當前的經濟形勢及下半年的對策。會議由中國國家主席習近平主持，會議稱要全面落實「去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板」5大重點任務。
在有關貨幣政策部分，《第一財經日報》報導稱，會議表示要引導貨幣信貸和社會融資合理成長，著力疏通貨幣政策傳導管道、優化信貸結構，支持實體經濟發展。
中國知名財經評論家、財經專欄作家葉檀在26日葉檀財經表示，7月26日政治局會議強調，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。未來嚴防貨幣泡沫，這是已經明確了不准用槓桿。
有海外評論人士表示，今年下半年中共或許不會大規模放水刺激，有可能在減稅等財政政策上給企業減稅。
中共央行調查統計司司長盛松成近日也承認，當前中共的貨幣政策有一點陷入「企業的流動性陷阱」，即大量資金沒有進入實體經濟；貨幣供給再增加，也會被貨幣需求所吸收，投資也很難再增加。要解決問題僅靠貨幣政策效果有限，需要積極配合財政政策，減輕企業賦稅。
殭屍企業以債養債上半年債券違約大爆發
【記者蘇晨／報導】
中國債券市場違約事件不斷爆發，近期東北特殊鋼集團的債券違約事件再次使債市風險升級。今（2016）年至今，達38件債券違約，金額高達247.61億元（人民幣，下同）。鋼鐵、煤炭及建築工程等產能過剩行業成為債券違約的高發區。隨著中國經濟持續下行，業內人士預計，債券違約規模將持續增加。
公開資料顯示，2014年共有4件違約債券，總金額11.6億元，佔2014年至今違約總規模的3.08%；去年18件，總金額117.1億元，超過2014年10倍，佔2014年至今違約總規模的31.12%；今年以來則有38件，總金額247.61億元，金額與規模皆超過2014全年21倍，佔2014年至今違約總規模的65.8%，僅今年上半年的違約金額就達到去年全年規模的2倍。
鋼鐵煤炭業成違約高發區
從債券風險集中爆發的行業看，鋼鐵、煤炭、建築工程及有色金屬等產能過剩行業成為債券違約的高發區。其中，鋼鐵行業的違約債券共8件，違約金額67.7億元，將近佔2014年以來違約總額的1/5。
以今年為例，債券違約的知名國企包括東北特鋼、廣西有色、川煤集團等。彭博公布的一組資料顯示，處於煤炭、金屬與礦業這2個產能過剩行業的公司，今年第二~四季度累計債券到期規模超7,600億元，為最高紀錄，較去年同期增34%。
央企、地方國企的債券違約情況頻現。據統計資料，2014年以來，地方國企違約債券共17件，金額共126.7億元；央企8件，共96億元。央企和地方國企的違約規模共222.7億元，佔總規模的近60%。
借新還舊難以為繼
另外，彭博資訊指，中國短債發行人極需轉變債務管理方式，對於那些沉溺於短期負債的中國公司來說，所剩的時間不多了。
彭博統計，中國非金融類公司今年所發行的4.3兆元債券中，約有47%的債券期限都不超過1年。今年17件銀行間債市的違約案例中，有10件是這一類短期債券，相比之下，去年全年佔比只有1/7。
法國外貿銀行對中國最大的3千家上市公司進行分析後稱，由於銀行試圖令「殭屍」企業繼續存活下去，在此背景下，包括銀行貸款在內的短期負債佔上市公司總負債的86%，相比之下，全球來看這一比率只有40%。
信達澳銀基金的債券基金經理邱新紅表示，「短期債券頻繁到期的問題讓投資者很頭痛，太多有麻煩的公司都依靠借入新的短期債務去償還舊債，有的甚至只是為了付息。」
中國企業這種借新債還舊債的做法，從未像現在這樣給經濟造成這麼大的威脅。資料顯示，1.1兆元的1年期及以下的債券將在7~9月間到期。4月的債市動盪導致12個月期的短融發行量在第二季度降至1,705億元，創下4年來最低。而發行人所取消或者推遲發行期限不超過1年期的債券規模則達到1,173億元。
德國商業銀行駐新加坡信貸分析師賀烜來表示，「中國很多發行人都依靠借新債還舊債利息，這是龐氏騙局的做法。對於那些信用紀錄不佳的發行人來說，他們再融資的大門實際上已經被關上了，未來還會有更多動盪，以及更多的違約案例，主要集中在1年期及以下的債券身上。」
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【2016年07月28日訊】
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