美國退出量化寬鬆政策 多方面衝擊中國經濟

北京時間10月30日凌晨，美國聯邦儲備局宣佈退出量化寬鬆的貨幣政策（QE），分析人士認為，這將對中國經濟造成多重衝擊。(LAURENT FIEVET/AFP/Getty Images) （記者古春秋綜合報導）
北京時間10月30日凌晨，美國聯邦儲備局宣佈退出歷時6年的量化寬鬆的貨幣政策（QE）。美聯儲退出QE後，將轉向實質加息階段，此舉將造成國際資本回流發達經濟體，以美元計價的大宗商品價格會下跌，對依賴大宗商品出口的新興經濟體造成衝擊。大陸經濟界人士表示，美聯儲退出QE將在四個方面衝擊中國經濟。有評論人士認為，美國退出QE將結束中共以美元為錨大肆發鈔的時代。
美國退出QE將影響中國出口和國際收支平衡
陸媒《經濟參考報》10月31日報導，北京時間10月30日凌晨，美國聯邦儲備委員會聲明，在10月份完成最後一輪150億美元購債活動後，將結束資產購買計劃，這意味著自2008年金融危機以來歷時6年、先後三輪的量化寬鬆貨幣政策（QE）正式宣告結束。
報導稱，美國經濟目前穩步復甦，消費和商業支出穩固，工業產出持續增長，就業市場持續改善，下半年預計仍將維持3%的增速。
美聯儲宣佈退出QE後，將轉向實質加息階段，預計美元將進一步升值，國債收益率回升，新興經濟體資產的吸引力將有所下降，國際資本可能更多地流回發達經濟體；同時，以美元計價的大宗商品價格進一步下降，將對依賴大宗商品出口的新興經濟體造成衝擊。
民生證券研究院執行院長管清友在報告中寫道，美國經濟此輪復甦伴隨著貿易再平衡，並不會直接帶動中國的出口。相反，由於人民幣盯住美元，人民幣實際有效匯率將隨著美元指數一起加速攀昇，這將對出口造成更大的壓力。
市場形成的共識是，隨著QE退出，全球流動性盛宴正式宣告終結，中國已經顯現的外匯占款趨勢性下行態勢將進一步加劇。截至2014年9月末，央行口徑外匯占款餘額為27.20萬億元，較8月末再次減少133.93億元。這是今年央行口徑外匯占款第三次出現下降。
根據中共外匯管理局10月30日最新公佈的前三季度中國大陸國際收支平衡表初步數據，2014年三季度，中國大陸經常項目順差5017億元人民幣，資本和金融項目（含淨誤差與遺漏）逆差5021億元人民幣，資本和金融項目再現逆差。
馬光遠：美國終結QE對中國的四重衝擊
大陸經濟學者馬光遠10月31在個人博客發表文章，認為美國終結QE將對中國造成四個方面的衝擊：
第一，美元走強意味著人民幣升值週期的結束，人民幣很可能在短期進入貶值通道，今年一季度人民幣貶值與此有關。對於中國而言，人民幣持續升值弊大於利；但人民幣一旦貶值，將極大影響市場對中國經濟的信心。
第二，美元升值將造成美元回流，這意味著國際資本將流出中國。9月份中國的外匯儲備驟減1000億美金，對此儘管有很多解釋，但資本流出一定是原因之一，對此不應迴避。
第三，國際資本流出將導致中國未來幾年出現持續的錢荒，流動性緊張將會重創中國的房地產業，今年中國房地產市場的調整的主要原因就是QE退出導致的流動性減少，房地產價格的波動又與影子銀行和地方債務緊密聯動，應對不慎，有可能引發金融領域的系統風險。
第四，在中國經濟面臨投資減速、外貿下滑、產能過剩、房地產調整的艱難時刻，QE退出的最終風險會傳導到中國的實體經濟，使中國經濟真正陷入二次探底的危機。
牛刀：中共以美元為錨發鈔的時代即將結束
大陸知名財經評論人士牛刀10月30日在個人博客發表文章，認為美國退出QE將結束中共以美元為錨發鈔的時代。
牛刀表示，美國第二次QE大概是在2010年10月宣佈的，這次QE與中國有關。美國政府從2011年開始購買美國國債，規模達到6000億美元，這些國債大多被中國吸納，人民幣的發鈔開始以美元為錨。其中的邏輯關係是，2009年，中共政府濫發貨幣，絲毫不講信用，要想取得國際的認同，就必須以美元為錨來不斷印鈔，否則，中共所主持的大量印鈔就無法進行。在這種情況下，中國外匯儲備不斷飆升，購買的美國國債已經超過日本。
而今美聯儲宣佈退出QE，實質就是美元收回對中國的信用，中共依靠美元為錨發鈔的時代就結束了。
牛刀表示，美聯儲退出貨幣刺激標誌世界經濟結構性調整的開始，而中國經濟泡沫與人類文明的新進程格格不入，必然要被消滅。自從2008年以來，中共就成為人類經濟泡沫的最大製造者，人民幣無疑成為2008年以來世界資源泡沫的最大導火線。
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【2014年10月31日訊 責任編輯：劉毅】
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