■人民幣在岸價連續兩日扭轉跌勢，昨再升205點子。
記者：劉美儀
人幣連衝兩日，有部份財資界則指，人行最快要到美國正式加息後，才可能考慮擴大波幅。人幣在岸價發力回勇，亦觸發本港離岸市場「睇淡人仔」的沽盤斬倉，《彭博》謂昨午離岸價升值達0.36%，是三年來最大單日升幅，尾市報每美元兌6.2355人幣，升118點子。中銀香港（2388）現鈔兌換牌價，每百港元換80.06人幣，兌換所得人幣略較前減少。
「唔畀市場偷步搵食」
有交易員引述接近中資行消息說，人行透過大型中資行在市場買人幣托價，外界估計可能是當局為政策出台鋪路，因過去但凡人行擴大波幅或調整滙率措施，「一定先洗太平地，唔畀市場偷步搵食」。按目前形勢倘波幅擴闊，人幣必加大貶值力度，預設沽盤的投機族便可搶先圖利，故人行通常會先將市場造價盡量拉貼中間價定價水平，推高滙率。
去年三月中，兩會後人行擴大人幣每日上下浮動波幅，由1%增至2%，市傳下一步會擴至3%。昨日人幣中間價升29點子至每美元兌6.1556人幣，以交易時段人幣最高位6.2284計，單日最多上浮1.2%。
星展（香港）財資市場部（大中華）董事總經理王良享指，人幣接連轉強，與兩會期間示意人幣滙率保持穩定略為偏強的訊息有關，近日市傳中資大行買人幣，令外界猜測當局會擴大波幅，故每到周五，就會出現短炒沽人幣狀況，到周初政策未有改動，沽盤冚倉又會推高人幣；加上年初因睇淡人幣而積壓的貿易結滙（買人幣），令人幣現貨買盤需求放大。
他認為國策所需，人幣滙率最終一定市場化，不需設每日波幅或中間價，但當前市況波動不適合擴大，最快也要到七、八月美國加息後，才謀定後動。
貶值走勢料未扭轉
恒生銀行（011）執行董事馮孝忠表示，昨日人幣顯著上升，是在岸帶動離岸價攀升的結果，境內同業見四大行沽美元買人幣，「驚背後代人行操盤」，觸發離岸市場的沽盤止蝕斬倉。
東亞銀行（023）貨幣及利率交易部主管陳德祥謂，人幣走貶的勢頭並未扭轉，除非有政策出台，否則人幣滙率最多轉弱至6.3水平，便有頗強防守力量抵禦。
工銀建銀存息4.5厘搶客
■工銀亞洲推出三個月及六個月人幣定存息率優惠吸客。
四間銀行昨日調升短期人幣存息，當中工銀亞洲及建行亞洲將部份息率調升至4.5厘水平，與龍頭銀行信銀國際睇齊，有專家建議，在離岸價逐漸追貼在岸價預期下，人幣存息應會逐步下調，目前屬做人幣存款最佳時機。
專家：存人幣最佳時機
建行亞洲推升六個月及十二個月人幣存息，以十萬元（人民幣．下同）開戶高達4.4厘，若存入一百萬元，十二個月息率更見4.5厘。工銀亞洲推出三個月及六個月人幣定存，以十萬元開戶年息高達4.4厘，若資產額達八十萬元之理財戶口，年息為4.5厘。
中銀香港（2388）昨日亦稍微調升人幣存息0.05厘，三個月及六個月息率為4.1厘；東亞銀行（023）亦提高存款息率，存入一百萬元以上，三個月至十二個月年息高達4.1厘，若存入五十萬元兩至三個月，年利率可高達4.2厘。
上海商業銀行執行副總裁兼產品拓展處總監陳志偉表示，以銀行角度而言人幣存息屬偏高，相信人幣離岸價及在岸價長遠收窄下，離岸存息有下行空間。雖然有個別銀行因為搶客而推出更高存息，但從資金成本角度而言，息率已高無可高，相信目前屬做人幣定存之時機。
加息陰霾 美股早段弱
■市場將會聚焦聯儲局主席耶倫的講話。 資料圖片
憂太快加息衝擊股債
全球最大對沖基金Bridgewater Associates創辦人達利奧（Ray Dalio）日前警告，儲局若太快加息，恐怕會再度引爆類似一九三七年的市場動盪。達利奧早前發報告指，儲局當年為了對抗經濟大蕭條一度減息至零並推貨幣刺激措施，引發資產價格急升，之後經濟反彈，情況與現在相似。但當時儲局卻太早加息，造成債市沽壓爆煲，美股亦由一九三七年的高位暴跌逾五成，逼得儲局要再減息。
但哈佛教授Jeffrey Franklin並不認同，因美國現時失業率已較低。當年美國貨幣及財政緊縮太早，是因為失業率仍非常高。至於「末日博士」麥嘉華則表示，造成當年股市暴跌的唯一理由可能只是加息，現時的儲局理事已知太快加息可能帶來的風險。
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