天網（網路版）: 分析：沒辦法中的辦法陸股近日上漲原因

2015年10月13日星期二

分析：沒辦法中的辦法陸股近日上漲原因

10月12日，大陸滬指上漲了3.28%，這已經是滬指連續第4個工作日上漲。（記者劉毅報導）
10月12日，大陸滬指上漲了3.28%，這已經是滬指連續第4個工作日上漲了，有評論認為現在大陸能夠放心投資的資產有限，無奈之下一些投資者開始轉向仍然處於低位的股市，股市反而漸成為追入的目標。
12日，滬指上漲104點，漲幅為3.28%。9月30日開始，滬指上漲14點，然後經過「十一」長假，10月8日開盤後，8日和9日滬指分別上漲90點和39點，至此滬指已經連續4天上漲。有觀點認為，大陸目前貨幣政策已全面寬鬆，流動性充足，但是可以投資的資產有限。
據香港《明報》10月13日報導，目前理財產品回報率已跌至3厘；住宅租金回報率僅2厘，期望樓價再上，但上海市委書記韓正又高調指樓價過高，不調控會削弱競爭力；債市已經進入近乎瘋牛狀態，投資者還能配置的資產實在不多。相比之下，仍然處於低位的股市，這一刻反而漸成為追入的目標。
《明報》認為，從技術因素上講，在中共證監會的監督下，主要股東都不能貿然減持，市場槓桿又已被強行壓下來，市場線在空頭已經大幅減少。一旦資金再度青睞股市的話，上升勢頭會相當凌厲。同時12日滬指開盤便衝破3,200點阻力大關，這種在低位橫行多時，突然出現大陽線並有大額成交量配合，就算短期未必直線上升，但往往都是轉勢之兆。但是A股流通性頗低，買賣差價又闊，一旦轉勢往往要跳價才能賣出，令吸引力大打折扣。
大陸在經歷了此輪股災後，大量資金似乎無處可去，既沒有好的債權資產，也沒有好的股權資產，而樓市投資又較為謹慎，PPP項目也不規範，多位投資界人士說：「有錢不知往哪兒投，沒有好的資產配置，市場產品越來越少、收益越來越低。」
有投資人士稱，目前大宗商品低迷，實體經濟乏力，暫時失去了投資方向。民生證券研究院執行院長管清友表示，中國已從「錢荒」進入到「資產配置荒」的時代，來自銀行、理財、券商資管、基金公司等各類投資者紛紛抱怨不知錢該往哪兒投。
量躍資本首席經濟學家張捷表示，「資產配置荒」是資產看跌、金融安全冗余的結果，大宗商品和匯率的貶值引發了資產的重估，目前居民資產配置仍以現金為王和債券投資為主。
但是，在目前市場產品越來越少，收益越來越低的情況下，資金無奈開始攀爬風險曲線，一些流通性相對低的股份見強勢。《明報》認為市場狀態由避險轉為回穩，再由回穩漸向貪婪前進，說不定很快又會出現炒股不炒市的情況。
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【2015年10月13日訊責任編輯：李曉清】
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