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2015年9月14日 星期一

【圈錢騙局】中國股市週一遭重挫 走資加劇成噩夢


上證綜指收報3114點，跌85點。（余鋼／大紀元）
（記者李玲浦報導）
在美聯儲本週五決定是否加息前夕，中國股市星期一再遭到重創，上證綜指下挫2.7%，科技股雲集的深證綜指下挫6.7%，是自8月25日以來最差的。分析師認為，市場對中共國企改革綱領文件的反應冷淡，中國經濟放緩以及投資者看空人民幣，均導致股市重挫。於此同時，中國8月金融機構外匯佔款大幅減少7238億元人民幣，創歷史最大單月降幅記錄，且為連續第三個月按月下降，數據反映資本外流加劇。
週一中共國務院出臺《國企改革指導意見》，包括將國有企業分為商業類及公益類，並實行分類改革，以及發展混合所有制經濟等。有分析指，今次國企改革指導意見出臺，或將推動新一輪國企併購重組。
國新辦早上並召開記者會吹風，不過內容欠具體，對大市刺激作用有限，中小型股沽壓沉重，內地股市先升後跌，其中上證指數升近1%後倒跌近5%，低見3049點，尾市在懷疑護盤資金托市後跌幅收窄，收報3114點，跌逾2.6%，錄得約三週最大跌幅，深圳股市跌幅更大，創業板指數失守2000點，重挫逾7%。
A股大跌亦拖累恆指，恆指高開174點後，早段曾升257點，衝上21762點全日高位，午後多次交換升跌勢，恆指收報21561點，升57點或0.3%，全日波幅僅319點。成交額亦只有695.58億元，較上日再減少175.84億元。
國企改革空談 A股信心受挫失方向
原本視為利好的國企改革方案，卻未為股市沖喜，豐盛金融資產管理董事黃國英指，有關方案只是空談，無具體實例，所以對市場無刺激作用。他形容，現在A股市場氣氛相當差，完全失去方向，「好消息一出了之後，但是整個市場沒有甚麼反應，看不到有甚麼承接，越跌越急。市場氣氛本來都是差的了，只不過是當你跌下去的時候，有個漩渦式效應。」
信誠證券聯席董事張智威表示，A股大跌，港股亦表現反覆，成交持續低迷，只有不到700億元，顯示在聯儲局議息決定出爐前，市場觀望氣氛濃厚，暫時不敢大動作買賣。他預期恆指短期內走勢波動，介乎10天線及20天線（21300點至21800間）窄幅徘徊。A股則繼續走弱，中長線來說，有機會回落至3000點。
八月外匯佔款跌幅創記錄 走資潮加劇
另外，中共央行14日公布的數據顯示，8月央行口徑外匯佔款下降3184億元（人民幣，下同）至26.1萬億元；金融機構外匯佔款減少7238億元，是1998年有數據以來單月最大跌幅，且為7月跌幅2491億元的近3倍。
雖然新增外匯佔款已趨勢性下跌，甚至多月延續負增長態勢，但8月央行口徑和金融機構口徑外匯佔款仍創下自外匯佔款有記錄以來，史上負增長規模最多的一個月。
分析稱，從8月份人民幣突然大幅貶值導致的全球市場震動來看，資本外流可能是外匯佔款大幅下降的主要原因。
張智威認為，外匯儲備佔比減少，反映了投資者對人民幣將來貶值的預期仍然很大。雖然央行出手去穩定人民幣匯價，但是現在最大問題就是，中央無論用甚麼政策都好，市場上都投下不信任的一票。
較早前，央行9月7日公布的數據顯示，中國外匯儲備在8月較7月下降了939.29億美元，連跌4個月。此舉引發外界對中國資金外逃速度的擔憂。
高盛報告估計，自8月11日人民幣大幅貶值以來，資本流出中國的速度可能已經加快，達到1,500億至2,000億美元。摩根大通經濟學家朱海濱估計，資本外流規模已經達到了「引人注目」的水準，從2014年第三季度到今年第二季度總計達到3,400億美元。
官方多管道堵資金外流
為遏制資金外逃，中共已經密集性出臺一系列新措施。從公安部下令打擊地下錢莊，到收緊個人購匯、改變存款準備金考核制度等，但似乎都無法阻止資金外流的步伐。
《彭博》14日再引述知情人士稱，國家外匯局近日下發《關於發展資本項目外匯業務專項核查》的通知，要求上海各外匯指定銀行，自查從今年6月初至8月底期間進行的全部境外直接投資登記及外匯買賣業務。
自查內容包括，境內機構在境外進行直接投資的資金來源和境外資金用途真實性；涉及境外直接投資以及資金匯兌業務的內部控制和操作規程，是否符合外匯管理相關規定；銀行有否先為註冊地企業客戶辦理登記憑證，再為其辦理直接投資項下的帳戶開設和資金匯兌業務。
雖然中共出臺一系列阻止資金外流的措施，不過，外界普遍認為效果有限。張智威表示，因為民間有很多不同的管道，包括有不同的地下錢莊將資金搬出海外，「其實你蓋不了那麼多，我覺得它只能夠將資金的外流速度暫時短時間內放慢，但都是繼續流出去的。」 他擔憂資金外逃持續的話，將對中國經濟帶來重創，因為中國外匯儲備一旦繼續走低，人民幣貶值的空間亦都越來越大，「人家就會不信你人民幣了，最嚴重的情況會引發人民幣的信心危機。」
中國經濟數據差 中金降GDP預期
大陸最近公布的一系列宏觀經濟數據均顯示，中國經濟繼續下滑。
中共統計局13日發布的數據顯示，中國8月份的工業增加值同比增長6.1%，儘管略高於7月份6.0%的增速，但其比較基數即2014年8月份的水準很低，同時8月份的數據也遠低於經濟學家的預期。
今年1至8月，中國非農村地區固定資產投資同比增加10.9%。這一增速同樣低於預期，且慢於1至7月11.2%的增速。
中國8月零售銷售額同比增長10.8%，好於預期，也高於7月同比10.5%的增速。
由於內地經濟持續下行，市場瀰漫悲觀情緒。甚至連官方色彩濃厚的中金公司也大幅下調中國第三、四季國內生產總值(GDP)預測，特別是對今年下半年和明年上半年的增長較之前悲觀，預期中國三、四季度GDP將跌穿7%。
中金指出，7月和8月的經濟數據表明，在今年第二季度的溫和反彈後，經濟增長動能再次減弱。其中，出口需求增長大幅放緩，而國內投資風險偏好顯著降低。
金管局再注資65.88億
另外，受人民幣貶值等影響，港元需求持續強勁，港元再度觸及7.75水準的強方兌換保證，金管局14日再度出手向市場注入65.88億元，以穩定港匯。
金管局自9月1日起，合共6次累計已向市場注入428.58億元。注資後，本週三(16日)香港銀行體系結餘將增至3335.33億元。
市場人士表示，此輪市場對港元需求增加，與近期人民幣貶值後，匯率波幅較大，令部份企業和存戶陸續轉回港元有關。
黃國英預期，人民幣貶值衝擊下，資金外逃是必然的趨勢。因為過去四、五年，由於人民幣單邊升值，很多在中國大陸做生意的人，都是借外面的錢到大陸去套息差，現在貶值預期升溫，投資者一定會瘋狂地拋售人民幣，將手上的錢匯出去還外債，「因為你不想萬一他再與你跌多4%，你就輸到嘔白泡了。」
比如較早前，香港上市企業I.T就公佈，將持有約11.87億元人民幣的定期存款斬倉，錄得匯兌虧損約6000萬元。他預期這類人民幣套息交易拆倉潮將會繼續。
【2015年09月14日訊 責任編輯：楊亦慧】
滬指跌2.67% 約1400股跌停
（記者劉毅報導）
9月14日，大陸股市滬指下跌2.67%，滬指跌幅創三週來最大，約1400股跌停，深成指下跌6.55%，創業板跌7.49%。
據鳳凰財經消息，滬指今早呈「倒栽蔥」式開局，券商股再度領跌，創業板與大盤步調一致，互聯網、軟件領跌。鐵路基建和央企改革，在「倒栽蔥」後也沒有單邊表現，中盤陰跌；前日連續「強拉」期指開始轉跌，創業板很快失守2000點；午盤個股普遍跳水，創業報遭重創。午後開盤，各板塊順勢跳水，滬指跌至破位邊緣方止跌；尾市場金融等權重股拉升，險守3100點。兩市合計成交6810.6億元人民幣，約有1400只個股跌停。
鳳凰財經認為今天券商股暴跌原因有三：第一，上週中共證監會對違規參與配資的部份券商予以重罰。第二，場外配資清理時間臨近。來自地方證監局的信息顯示，清理整頓工作原則上要求在9月30日前完成，個別存量較大的公司不得晚於10月底前完成。第三，券商股頻遭「黑天鵝」事件多。處在市場風暴眼的券商，因中共監管層加強監督，違規事件頻頻被曝光。與此同時7月份以來，隨著市場從高點走向低迷，市場成交疲弱，券商的經紀、兩融、自營、投行等業務均不同程度下降，導致整體業績下滑明顯。
市場在經過兩輪大跌後，信心嚴重不足，其次，經濟層面沒有起色，另外，人民幣匯率大幅貶值引發亞洲貨幣出現競爭性貶值，加上9月美聯儲首次加息預期等導致海外股市動盪，內外市場的相互影響陷入惡性循環；此外，證監會要求10月底前清理外部接口和非法配資，整頓兩融等。內外多重因素疊加導致市場再度快速下跌，嚴重打擊投資者信心。
據華爾街見聞消息，申萬宏源交易員Gerry Alfonso對彭博新聞社表示，投資者情緒仍感到緊張，擔心再次陷入股市回調。
民生證券稱，長期來看，以房地產與製造業為核心的信用創造與產能擴張時代已經落幕；短期來看，上半年所依靠的金融業貢獻也是難以為繼；下半年經濟有破7風險，穩增長只會加碼。
據悉，本週五是9月期指交割日。根據A股交易經驗，交割日前期股指震盪是大概率存在的，鳳凰財經稱有業內人士表示，本週股指可能大漲大跌，會是大機構博弈的一週。
【2015年09月14日訊 責任編輯：高靜】
大陸走資加劇 8月外匯佔款暴減創紀錄
中國8月份外匯佔款暴減7238.36億，刷新7月創下的歷史最大單月降幅紀錄，且為連續第三個月按月下降，反映資本外流加劇。
9月14日，中共央行數據顯示，從包括央行在內的金融機構口徑來看，8月末金融機構外匯佔款環比下降7238.36億元，超過7月2491億元的降幅，餘額降至28.18萬億元。
從央行口徑來看，中國8月末人民幣外匯佔款26.1萬億元，較7月下降3183.51億元，也創歷史最大單月降幅。
財新網引述民生證券固定收益部分析師李奇霖的話說，金融機構外匯佔款下降反映出，在人民幣中間價形成機制調整之後，實體資本外流壓力不減。
他認為，扭轉資本外流需要穩定人民幣貶值預期。他建議，貨幣政策層面通過降准穩定資金面仍有必要，而緊縮貨幣和資金面影響信用派生或加劇人民幣資產風險溢價，得不償失。
8月11日人民幣中間價形成機制調整並一次性貶值2%以後，對於形成的人民幣階段性貶值預期，有機構認為，當局可能在外匯市場進行了干預，也使得外匯佔款下降。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，當前央行如果想要穩定匯率，就需要改變過去人為調控中間價的這樣的方式，變成要到市場中，作為一個市場主體、市場參與者，與其他交易方博弈出一個結果。
【2015年09月14日訊 責任編輯：孫芸】
分析：人民幣貶值國際資本出逃 如何應對
大陸獨立經濟學家馬光遠日前對人民幣貶值後大陸民眾如何理財提出忠告，他表示包括中國在內的新興市場在未來三年是全球風險的風暴點，美國等發達經濟體將成為資產的避風港。儘可能的不要碰任何帶有中國或者「新興」兩個字的東西。如果危機爆發，中國和其它新興市場的貨幣貶值會超乎想像。
大陸多家網站11日轉發了大陸獨立經濟學家、經濟學博士，現任民建中央經濟委員會副主任馬光遠的《人民幣貶值，國際資本出逃，我們怎麼辦？》一文。馬光遠認為，截至8月末，中國外匯儲備規模下降為3.56萬億美元，一個月內減少了939.29億美元，創下有史以來單月外匯儲備減少幅度最大記錄，也是今年5月以來外匯儲備連續4個月下降。
外匯儲備下降原因有二，第一，國際資本加速外流；第二，擔心經濟，擔心人民幣貶值。在市場預計人民幣貶值的情況下，大陸的企業和個人也開始購買美元，對此，中共外管局發特急文件加強對「螞蟻搬家式」購匯的管理，要求各家銀行對可能的分拆交易提高警惕，必要時拒絕購匯申請。馬光遠表示，外管局限制「螞蟻搬家」，那一定是因為有很多人在求購美元；證監會在沒有底線的救市，那一定是有很多錢在逃離股市；官方機構紛紛高唱中國經濟光明論，那一定是經濟真的出了問題。
儘管中共官方一直在強調「經濟運行在合理區間」，「基本面是好的」。但中國經濟正在經歷1978年改革以來最難過的一關，中國經濟的各項指標都顯示經濟的疲弱：製造業的規模以上工業增加值分別在3月和7月創下這個指標有史以來最差的表現，固定資產投資的增速已經回落至歷史低點11.2%；房地產的投資增速前7個月只有4.3%，出口形勢超乎想像的慘淡。而且，更重要的是這些過去拉動中國經濟增長的馬車，幾乎一個個都在熄火：人口紅利不再沉重打擊了製造業的競爭力，房地產已經達到產能飽和，出口難以為繼。中國經濟正在面臨失去動力的風險。馬光遠認為，如果這種低迷的狀態持續，則很有可能引發債務槓桿的斷裂，從而引發一場真正的衰退和產業洗牌。中國經濟、中國的中產階層、中國很多人的命運和財富將因此而改變。
對於過去30多年積累了一定財富的中產而言，經濟衰退或者經濟危機的成本和代價也會轉移到他們頭上，他們的資產會縮水或者悄悄消失，房子、存款和金融投資是他們財富的最重要形式，而這些，又是在經濟危機下危險係數最高的資產，怎麼辦？
馬光遠表示，在大動盪的時代，確保財富的安全而不是高收益是首要原則，中產階層的財富結構決定了一旦經濟動盪，他們的財富面臨的衝擊是最大的，因為普通人無需擔心，而高淨值人士在全球配置財富的能力又遠高於中產階級。針對不同階層的人士，作者建議：
第一，對於一般人而言，由於他們的財富規模小，結構也單一，事實上不管如何動盪，財富保衛戰和他們的關係並不是很大，對於這些人而言，在危機的狀況下，買入安全的固定收益債券以及安全的理財產品，可能是這些人最好的選擇。
第二，對於現金和流動性資產在500萬人民幣以上的中產而言，考慮到他們全球配置財富的能力比較弱，對這些人而言，股權投資和他們關係不大，他們的主要財富在房產和股票。馬光遠強烈呼籲他們賣出中國的股票，除了一線城市和少數熱點城市的房子，未來中國房地產投資的價值一定會大幅縮水，不屬於一線城市和熱點城市的房子都可以賣掉，在他們的能力範圍內，儘可能地拿一些美元，避免人民幣貶值帶來的購買力的縮水。避免陷入貧困階層。
對於中國的高淨值人士而言，無論是財富規模，還是全球配置財富的能力都很強。他們應該堅決賣出新興市場的股票，賣出人民幣，賣出多餘的房子，堅決吃進美元和美元資產，壓縮在中國和新興市場股權投資的範圍，高度重視風險，等待危機的過去。
馬光遠最後提醒民眾，新興市場，特別是中國經濟經歷一場危機的概率非常大，對於這一點不要有任何懷疑，不確定的不是危機會不會發生，而是甚麼時候發生。包括中國在內的新興市場在未來三年是全球風險的風暴點，美國等發達經濟體將成為資產的避風港，在龍捲風吹起之前，不要把你的資產放在風口，這是基本原則。儘可能的不要碰任何帶有中國或者「新興」兩個字的東西。
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【2015年09月14日訊 責任編輯：劉毅】
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